Дивиденд
Дивиде́нд (лат. dividendum — то, что подлежит разделу) — часть прибыли акционерного общества или иного хозяйствующего субъекта, распределяемая между акционерами, участниками в соответствии с количеством и видом акций (обыкновенных, привилегированных, учредительских и других), долей, находящихся в их владении.
Величина и порядок выплаты дивидендов определяются
Дивиденды могут выплачиваться несколько раз в год, а могут и не выплачиваться вообще. Выплата дивидендов уменьшает капитализацию и требует накоплений, недопущенных к реинвестированию или изъятых из него. Выплачиваемые до конца финансового года дивиденды называются промежуточными или предварительными дивидендами (англ. interim dividend). По завершении финансового года выплачиваются финальные дивиденды (англ. final dividend)[4].
Обычно дивиденды выплачивают в денежном виде. Такие дивиденды называют денежными дивидендами (англ. cash dividend). Помимо этого, дивиденды могут выплачиваться акциями (англ. stock dividend) или другим имуществом акционерного общества. Многие финансовые агентства и сайты составляют календарь дивидендов, содержащий информацию об акциях, по которым выплачиваются дивиденды, размер дивидендов, доход, дату закрытия реестров, эксдивидендную дату, период выплаты, last и тикер (идентификатор). Данная информация может быть полезна для потенциальных инвесторов и может помочь в прогнозировании будущих дивидендных выплат[5].
В мировой финансовой истории Голландская Ост-Индская компания была первой зарегистрированной (публичной) компанией, которая выплачивала регулярные дивиденды[6][7]. Компания выплачивала ежегодные дивиденды на сумму около 18 % от стоимости акций в течение почти 200 лет её существования (1602—1800)[8].
В законодательстве РФ
В Налоговом Кодексе РФ[9] дано следующее понятие дивиденда, в котором упоминаются лишь дивиденды, получаемые физическими лицами:
Статья 43. Дивиденды и проценты
1. Дивидендом признаётся любой доход, полученный акционером (участником) от организации при распределении прибыли, остающейся после налогообложения (в том числе в виде процентов по привилегированным акциям), по принадлежащим акционеру (участнику) акциям (долям) пропорционально долям акционеров (участников) в уставном (складочном) капитале этой организации.
К дивидендам также относятся любые доходы, получаемые из источников за пределами Российской Федерации, относящиеся к дивидендам в соответствии с законодательствами иностранных государств.
Ставка налога в отношении
Акционерные и долевые доходы юридических лиц в российском законодательстве учитываются при расчёте налога на прибыль (для предприятий при основной системе налогообложения) или для соответствующего налога в налоговых спецрежимах.
Важные даты
Следующие термины не выделяются в российском законодательстве.
- Дата объявления (англ. declaration date) — дата, когда совет директоров объявляет величину дивидендов.
- Дата закрытия реестра (реестре акционеровна данный день, обладают правом на получение дивидендов.
- Эксдивидендная дата (англ. ex-dividend date) — дата, начиная с которой акции продаются без права на получение объявленного дивиденда.
- Дата выплаты (англ. payment date) — дата, при наступлении которой акционер получает причитающиеся ему дивиденды.
Факторы, влияющие на уменьшение размера дивидендов
Компании могут выплачивать дивиденды в меньшем размере, чем могут себе позволить, по следующим причинам:
- Стремление к стабильности — отказ от повышения дивидендов, даже при росте прибыли и денежного потока на собственный капитал (англ. free cash flows to the equity, FCFE), связан с тем, что компании не уверены, что смогут поддержать этот более высокий уровень дивидендов. Аналогично размер дивидендов часто оставляют неизменным и при падающей прибыли и денежном потоке на собственный капитал.
- Потребности в инвестициях — полная выплата FCFE в виде дивидендов может быть отложена, поскольку компании могут откладывать денежные средства на случай незапланированных инвестиций или непредвиденных потребностей.
- Налоги — ставка налогообложения дивидендов может быть выше ставки налогообложения капитальной прибыли.
- Демонстрация перспектив — повышение дивидендов рассматривается как положительный сигнал, понижение — как отрицательный.
- Интересы менеджмента — стремление к постоянному расширению, необходимость создать денежный запас, чтобы пережить периоды падения прибыли[11].
См. также
Примечания
- ↑ Акционерное общество // Экономическая энциклопедия. Политическая экономия. — М. : Советская энциклопедия, 1972. — Т. 2. — С. 45.
- ↑ Дивиденд // Григорьев — Динамика. — М. : Большая российская энциклопедия, 2007. — С. 726. — (Большая российская энциклопедия : [в 35 т.] / гл. ред. Ю. С. Осипов ; 2004—2017, т. 8). — ISBN 978-5-85270-338-5.
- ↑ Дивиденд // Большая советская энциклопедия : [в 30 т.] / гл. ред. А. М. Прохоров. — 3-е изд. — М. : Советская энциклопедия, 1969—1978.
- ↑ dividend | Search Online Etymology Dictionary . www.etymonline.com. Дата обращения: 27 января 2022. Архивировано 27 марта 2020 года.
- ↑ Дивидендный календарь . investfunds.ru. Дата обращения: 17 сентября 2020. Архивировано 20 сентября 2020 года.
- ↑ Freedman, Roy S.: Introduction to Financial Technology. (Academic Press, 2006, ISBN 0123704782)
- ↑ DK Publishing (Dorling Kindersley): The Business Book (Big Ideas Simply Explained). (DK Publishing, 2014, ISBN 1465415858)
- ↑ Chambers, Clem. Who needs stock exchanges? MondoVisione.com (14 июля 2006). Дата обращения: 14 мая 2017. Архивировано 22 марта 2012 года.
- ↑ «Налоговый кодекс Российской Федерации», часть 1, раздел IV, глава 7, статья 43 . Дата обращения: 4 февраля 2013. Архивировано 28 января 2013 года.
- ↑ Налог на доходы физических лиц, статья 224, пункт 4 . Дата обращения: 21 февраля 2012. Архивировано 15 февраля 2012 года.
- ↑ Дамодаран, 2011, с. 472.
Литература
- Дамодаран, Асват. Инвестиционная оценка. Инструменты и методы оценки любых активов = Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining the Value of Any Asset. — М.: «Альпина Паблишер», 2011. — 1324 с. — ISBN 978-5-9614-1677-0.